{"id":2260,"date":"2025-09-17T11:16:00","date_gmt":"2025-09-17T11:16:00","guid":{"rendered":"https:\/\/octante.com.br\/homolog\/?p=2260"},"modified":"2025-09-14T02:18:38","modified_gmt":"2025-09-14T02:18:38","slug":"quem-emite-cri-e-cra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/octante.com.br\/homolog\/en-us\/quem-emite-cri-e-cra\/","title":{"rendered":"Quem emite CRI e CRA? Conhe\u00e7a os prestadores envolvidos!"},"content":{"rendered":"

No primeiro semestre de 2025, os Certificados de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios (CRIs) movimentaram R$ 23,7 bilh\u00f5es. Enquanto isso, os Certificados de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio (CRAs) somaram R$ 14,2 bilh\u00f5es, segundo dados da ANBIMA (Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais)<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Diante desse cen\u00e1rio, \u00e9 natural que surjam d\u00favidas sobre quem emite CRI e CRA. Entender como funciona a emiss\u00e3o desses t\u00edtulos ajuda a avaliar riscos, identificar eventuais oportunidades e tomar decis\u00f5es mais bem informadas na hora de investir em cr\u00e9dito privado.<\/p>\n\n\n\n

Quer saber mais sobre o assunto? Continue a leitura e descubra quem emite CRI e CRA!<\/p>\n\n\n\n

O que \u00e9 CRI e CRA?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Os CRIs e CRAs s\u00e3o t\u00edtulos de renda fixa que integram o mercado de cr\u00e9dito privado. Ao investir nessas aplica\u00e7\u00f5es, o investidor adquire o direito ao recebimento de juros junto do capital investido, ao final do prazo acordado \u2014 podendo haver pagamentos de juros peri\u00f3dicos.<\/p>\n\n\n\n

Os pagamentos s\u00e3o feitos com base em quantias que uma empresa tem a receber originadas de opera\u00e7\u00f5es do setor imobili\u00e1rio, no caso do CRI, ou do agroneg\u00f3cio, quando se fala de CRA. Assim, esses t\u00edtulos t\u00eam um papel importante no financiamento da economia brasileira<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Quem emite CRI e CRA?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

A emiss\u00e3o dos CRIs e CRAs \u00e9 realizada por securitizadoras \u2014 como n\u00f3s, da Octante Capital<\/strong>. Elas s\u00e3o respons\u00e1veis por analisar a viabilidade do processo de securitiza\u00e7\u00e3o e transformar cr\u00e9ditos a receber em t\u00edtulos de investimento acess\u00edveis ao mercado.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m de emitir os certificados, a securitizadora administra a opera\u00e7\u00e3o, monitorando os pagamentos e assegurando que os investidores recebam os rendimentos. Outro ponto relevante \u00e9 que somente empresas autorizadas pela Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM) podem realizar a emiss\u00e3o dos t\u00edtulos.<\/p>\n\n\n\n

Tamb\u00e9m vale a pena conhecer os demais agentes envolvidos no processo para entender melhor o funcionamento desse tipo de aplica\u00e7\u00e3o. Confira!<\/p>\n\n\n\n

Tomador<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

O tomador \u00e9 o respons\u00e1vel pelo projeto que necessita de financiamento. Ele \u00e9 uma empresa ou empreendedor que possui cr\u00e9ditos a receber e busca antecipar esses montantes por meio da securitiza\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Os cr\u00e9ditos podem ter origem em contratos de venda a prazo \u2014 como de um edif\u00edcio, no caso dos CRIs, ou de uma safra, na emiss\u00e3o de um CRA. Ao apresentar seu projeto \u00e0 securitizadora, o tomador inicia a estrutura\u00e7\u00e3o da opera\u00e7\u00e3o visando captar recursos para viabilizar o empreendimento.<\/p>\n\n\n\n

A cess\u00e3o dos direitos credit\u00f3rios \u00e9 formalizada por um instrumento espec\u00edfico, seguindo as exig\u00eancias legais. Ela transfere \u00e0 securitizadora o direito de receber os pagamentos futuros.<\/p>\n\n\n\n

Devedor<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

A figura do devedor representa quem deve pagar os cr\u00e9ditos a serem securitizados, por exemplo, o cliente que comprou um im\u00f3vel em parcelas. <\/p>\n\n\n\n

Vale ter em mente que a securitiza\u00e7\u00e3o n\u00e3o altera o relacionamento entre o tomador e seus clientes \u2014 ambos mant\u00eam o v\u00ednculo contratual e o processo de atendimento normalmente.<\/p>\n\n\n\n

Assessor jur\u00eddico<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

O assessor jur\u00eddico garante que a estrutura da securitiza\u00e7\u00e3o esteja de acordo com a regulamenta\u00e7\u00e3o vigente. Esse profissional ou equipe especializada elabora e analisa os documentos legais da opera\u00e7\u00e3o, como contratos, garantias e termos de emiss\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Ele ainda realiza a auditoria jur\u00eddica \u2014 ou due diligence \u2014, conferindo a conformidade dos aspectos legais do projeto e do tomador.<\/p>\n\n\n\n

Ag\u00eancia de rating<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

A ag\u00eancia de rating \u00e9 encarregada de avaliar e classificar o risco da opera\u00e7\u00e3o. Ela analisa a documenta\u00e7\u00e3o, o perfil do tomador, a estrutura da securitiza\u00e7\u00e3o e outros fatores para atribuir uma nota que indica o n\u00edvel de risco do t\u00edtulo.<\/p>\n\n\n\n

Essa classifica\u00e7\u00e3o auxilia os investidores na tomada de decis\u00e3o. A raz\u00e3o \u00e9 que ela oferece mais clareza sobre a rela\u00e7\u00e3o entre risco e retorno<\/a> no investimento. Apesar de n\u00e3o ser obrigat\u00f3ria, ela \u00e9 comum em ofertas destinadas ao p\u00fablico em geral.<\/p>\n\n\n\n

Agente de monitoramento<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Esse agente \u00e9 respons\u00e1vel por acompanhar de perto o andamento do projeto financiado. Para isso, ele realiza visitas t\u00e9cnicas, como em obras ou lavouras, para garantir que estejam conforme o planejado. <\/p>\n\n\n\n

Sua atua\u00e7\u00e3o permite detectar poss\u00edveis imprevistos e adotar medidas corretivas com anteced\u00eancia, evitando impactos negativos \u00e0 opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Servicer<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

O servicer atua no acompanhamento dos cr\u00e9ditos ap\u00f3s a securitiza\u00e7\u00e3o. Ele apoia a securitizadora no monitoramento da carteira, identificando atrasos, inadimpl\u00eancia e outros riscos, contribuindo para a manuten\u00e7\u00e3o da sa\u00fade financeira da opera\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Ainda, o profissional pode assumir a cobran\u00e7a dos receb\u00edveis, caso o tomador opte por n\u00e3o realizar essa tarefa. <\/p>\n\n\n\n

Agente fiduci\u00e1rio<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

O agente fiduci\u00e1rio representa os interesses dos investidores. Ele fiscaliza o cumprimento das obriga\u00e7\u00f5es da opera\u00e7\u00e3o, principalmente em estruturas com regime fiduci\u00e1rio, nas quais os cr\u00e9ditos ficam separados do patrim\u00f4nio da securitizadora.<\/p>\n\n\n\n

Agente custodiante<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Toda a documenta\u00e7\u00e3o da opera\u00e7\u00e3o precisa ser preservada com seguran\u00e7a. O agente custodiante fica encarregado de armazenar esses documentos, mantendo a integridade das informa\u00e7\u00f5es e evitando interfer\u00eancias de outras partes envolvidas, como investidores ou tomadores.<\/p>\n\n\n\n

Central deposit\u00e1ria <\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Os t\u00edtulos de CRI e CRA devem ser registrados em uma central deposit\u00e1ria que, no Brasil, \u00e9 operada pela bolsa de valores brasileira, a B3. Al\u00e9m do registro, a institui\u00e7\u00e3o realiza a guarda, a liquida\u00e7\u00e3o financeira e a negocia\u00e7\u00e3o dos pap\u00e9is.<\/p>\n\n\n\n

Investidor<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Os investidores s\u00e3o pessoas f\u00edsicas, empresas ou fundos de investimento que adquirem os CRIs ou CRAs emitidos. Ao comprar esses t\u00edtulos, eles passam a ter o direito de receber os rendimentos conforme as condi\u00e7\u00f5es previstas na emiss\u00e3o, tornando-se credores.<\/p>\n\n\n\n

Como CRI e CRA s\u00e3o emitidos?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

A emiss\u00e3o de CRIs e CRAs come\u00e7a com a identifica\u00e7\u00e3o dos cr\u00e9ditos que servir\u00e3o de lastro. Esses receb\u00edveis s\u00e3o agrupados e formalizados via instrumento de cess\u00e3o espec\u00edfico, como voc\u00ea viu. J\u00e1 o termo de securitiza\u00e7\u00e3o detalha a opera\u00e7\u00e3o, incluindo informa\u00e7\u00f5es como:<\/p>\n\n\n\n