Ao montar um portf\u00f3lio, voc\u00ea n\u00e3o precisa limitar as suas escolhas a alternativas emitidas no mercado local. Qualquer investidor interessado pode se expor a investimentos negociados fora do pa\u00eds. Entre as possibilidades, est\u00e3o os bonds \u2014 voc\u00ea sabe o que s\u00e3o?<\/p>\n\n\n\n
Essa alternativa costuma atrair investidores de renda fixa. O motivo \u00e9 que, geralmente, um bond oferece rendimento maior do que um t\u00edtulo emitido pelo mesmo emissor no mercado local, quando comparados em mesma moeda e em prazos equivalentes.
Quer entender o que s\u00e3o bonds? Continue a leitura para conhecer melhor essa alternativa de investimento!<\/p>\n\n\n\n
O termo ingl\u00eas bond pode ser traduzido como la\u00e7o, v\u00ednculo ou liga\u00e7\u00e3o. No mercado financeiro, ele representa um t\u00edtulo de d\u00edvida emitido por empresas ou Governos para captar recursos. Ele funciona de forma parecida a instrumentos brasileiros de renda fixa, como CDBs (Certificados de Dep\u00f3sito Banc\u00e1rio), deb\u00eantures e letras financeiras.<\/p>\n\n\n\n
A diferen\u00e7a \u00e9 que os bonds s\u00e3o emitidos no mercado internacional, comumente em moedas fortes, como d\u00f3lar, euro e libra esterlina. No entanto, os bonds podem ser convertidos, por exemplo, para real, com um hedge cambial.<\/p>\n\n\n\n
Ao comprar um bond, o investidor empresta dinheiro a determinada empresa ou Governo \u2014 o emissor \u2014, que promete pagar cupons peri\u00f3dicos, em alguns casos, e devolver o principal em uma data de vencimento pr\u00e9-definida.<\/p>\n\n\n\n
Mas saiba que alguns desses t\u00edtulos s\u00e3o perp\u00e9tuos, sem vencimento fixo. Tamb\u00e9m h\u00e1 aqueles zero-cupom, com os juros sendo incorporados ao principal, o que altera a din\u00e2mica de pagamentos.<\/p>\n\n\n\n
Entre os exemplos de bonds que voc\u00ea pode conhecer est\u00e3o os t\u00edtulos do Tesouro americano, os U.S. Treasury Securities (T-Bills, T-Notes e T-Bonds).<\/p>\n\n\n\n
A l\u00f3gica dos bonds \u00e9 simples: quando um Governo ou empresa precisa levantar recursos, em vez de tomar empr\u00e9stimos banc\u00e1rios, ele pode optar por emitir esses t\u00edtulos no mercado internacional. Assim, os recursos s\u00e3o levantados diretamente com investidores.<\/p>\n\n\n\n
No processo de emiss\u00e3o, bancos de investimento e outras institui\u00e7\u00f5es atuam como coordenadores. Eles auxiliam a estruturar a oferta, ao preparar a documenta\u00e7\u00e3o, obter rating de cr\u00e9dito (quando aplic\u00e1vel), formar o livro de demanda (book-building) e chegar \u00e0s condi\u00e7\u00f5es finais da emiss\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Al\u00e9m disso, uma mesma empresa ou Governo pode optar por emitir um ou mais bonds, cada um tendo suas pr\u00f3prias caracter\u00edsticas, como:<\/p>\n\n\n\n
O investimento em bonds proporciona vantagens ao investidor. Conhe\u00e7a as principais!<\/p>\n\n\n\n
Investir em bonds possibilita a diversifica\u00e7\u00e3o da carteira por explorar investimentos de outras regi\u00f5es e \u00e1reas de neg\u00f3cios diferentes. Ao incluir bonds de emissores de outros pa\u00edses, o investidor reduz a concentra\u00e7\u00e3o em Risco Brasil e passa a ter exposi\u00e7\u00e3o a m\u00faltiplas na\u00e7\u00f5es, setores e estruturas de capital.<\/p>\n\n\n\n
O mercado internacional inclui soberanos, quasi-soberanos, corporativos globais, financeiras multinacionais, securitiza\u00e7\u00f5es, supranacionais e emiss\u00f5es estruturadas que n\u00e3o existem ou s\u00e3o raras no Brasil.<\/p>\n\n\n\n
Isso amplia o leque de potenciais retornos e estrat\u00e9gias, como credit spread, relative value, curvas de juros externas, high yield, investment grade, multi-pa\u00edses etc. A abordagem colabora para a dilui\u00e7\u00e3o dos riscos.<\/p>\n\n\n\n
Tamb\u00e9m vale considerar a diversifica\u00e7\u00e3o jur\u00eddica, j\u00e1 que os bonds s\u00e3o emitidos em outro arcabou\u00e7o legislativo, distinto do brasileiro.<\/p>\n\n\n\n
O investimento em bonds oferece a possibilidade de receber renda em outras moedas, com eventual prote\u00e7\u00e3o a choques externos, justamente pelo posicionamento em moedas fortes.<\/p>\n\n\n\n
A liquidez dos bonds costuma ser maior em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s emiss\u00f5es de t\u00edtulos em moeda local. Por fim, saiba que bonds convertidos para CDI + frequentemente t\u00eam maior rentabilidade que instrumentos de d\u00edvidas locais do mesmo emissor em condi\u00e7\u00f5es semelhantes (relacionada a duration e senioridade da d\u00edvida).<\/p>\n\n\n\n
Ao saber o que s\u00e3o bonds, se voc\u00ea est\u00e1 interessado em investir nesses t\u00edtulos, deve aprender a acess\u00e1-los.<\/p>\n\n\n\n
Veja as possibilidades!<\/p>\n\n\n\n
O investimento direto \u00e9 aquele em que o interessado compra diretamente os t\u00edtulos desejados no mercado. Normalmente ele requer que o investidor abra uma conta no exterior ou uma conta internacional de investimentos no Brasil.<\/p>\n\n\n\n
\u00c9 preciso fazer c\u00e2mbio, al\u00e9m de arcar com custos de transa\u00e7\u00e3o e enviar remessa de capital para fora. Al\u00e9m disso, a restri\u00e7\u00e3o \u2014 na grande maioria das emiss\u00f5es, de um lote m\u00ednimo para negocia\u00e7\u00e3o de US$ 200 mil \u2014 dificulta a aloca\u00e7\u00e3o at\u00e9 para investidores com patrim\u00f4nio elevado.<\/p>\n\n\n\n
Desse modo, para fazer o investimento direto, al\u00e9m dos custos, o investidor precisa de conhecimento t\u00e9cnico para avaliar pre\u00e7os, liquidez e risco de cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n
Uma das possibilidades mais pr\u00e1ticas para pessoas f\u00edsicas \u00e9 investir em fundos de investimento domiciliados no Brasil que alocam em bonds. Como as cotas s\u00e3o distribu\u00eddas no pa\u00eds, o investidor n\u00e3o tem que fazer c\u00e2mbio ou enviar dinheiro para o exterior.<\/p>\n\n\n\n
Mais um ponto \u00e9 uma possibilidade para o investidor com menos recursos dispon\u00edveis ficar exposto ao produto. Esses fundos contam com a atua\u00e7\u00e3o de um gestor profissional, que monta e ajusta a carteira em busca de otimizar os seus resultados.<\/p>\n\n\n\n
A gest\u00e3o tamb\u00e9m cuida da prote\u00e7\u00e3o cambial (se houver), cust\u00f3dia internacional, recolhimento de tributos e compliance regulat\u00f3rio. Voc\u00ea investe em reais, compra cotas locais e obt\u00e9m exposi\u00e7\u00e3o diversificada que, direta e individualmente, seria mais cara e operacionalmente complexa de replicar.<\/p>\n\n\n\n
Antes de investir, leia atentamente a l\u00e2mina, o regulamento e o formul\u00e1rio de informa\u00e7\u00f5es complementares do fundo. Nos documentos voc\u00ea encontra a estrat\u00e9gia, pol\u00edtica de hedge, aloca\u00e7\u00e3o alvo (investment grade vs. high yield, pa\u00edses, setores), taxa de administra\u00e7\u00e3o, taxa de performance, prazos de resgate e aplica\u00e7\u00e3o e tributa\u00e7\u00e3o aplic\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n
Por isso, \u00e9 fundamental contar com uma gest\u00e3o ativa e especializada, capaz de ajustar o portf\u00f3lio de forma cont\u00ednua aos diferentes cen\u00e1rios de mercado, proteger contra o risco cambial e avaliar a fundo tanto o neg\u00f3cio dos emissores quanto a qualidade de seus controladores.<\/p>\n\n\n\n
Descobrir se o investimento em bonds vale a pena depende de sua estrat\u00e9gia, perfil e objetivos financeiros. Muitos investidores buscam essas aplica\u00e7\u00f5es como alternativa a cen\u00e1rios de bolsas e a\u00e7\u00f5es de techs supervalorizadas.<\/p>\n\n\n\n
Nesse sentido, os bonds apresentam a possibilidade de diversificar seu portf\u00f3lio, como visto. Eles podem contribuir para aumentar o potencial de ganhos, em especial nos momentos em que as taxas de juros est\u00e3o em n\u00edveis mais elevados.<\/p>\n\n\n\n
Na Octante Capital<\/strong>, a equipe especializada em cr\u00e9dito latino-americano combina an\u00e1lise profunda de emissores, disciplina de risco e monitoramento constante de mercado para selecionar os melhores bonds internacionais.<\/p>\n\n\n\n Inclu\u00edmos t\u00edtulos high yield e investment grade que n\u00e3o costumam aparecer nas prateleiras convencionais. Confira as raz\u00f5es para conhecer os fundos da Octante<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n Agora voc\u00ea sabe o que s\u00e3o bonds e entende que eles contribuem para diversificar o patrim\u00f4nio, podendo oferecer ganho de capital, renda peri\u00f3dica e reduzir a exposi\u00e7\u00e3o ao Risco Brasil. Se voc\u00ea tiver interesse na alternativa, \u00e9 poss\u00edvel encontrar fundos de investimento adequados ao seu perfil.<\/p>\n\n\n\n\n