Drawdown: por que esse indicador é importante na avaliação de um fundo?

Na hora de investir ou especular no mercado financeiro, você precisa realizar análises para entender melhor as alternativas e seu comportamento. Um indicador que pode ser útil para complementar o seu estudo é o drawdown — você sabe do que se trata?

A métrica ajuda a ajustar as suas escolhas conforme o nível de volatilidade dos ativos. Assim, é possível identificar oportunidades e alinhar a carteira de acordo com a sua tolerância aos riscos em investimentos e os objetivos dos seus aportes.

Quer saber mais sobre a importância do drawdown e como ele pode ajudar nas operações? Continue a leitura para conferir!

O que é drawdown?

Como você viu, drawdown é o nome de uma métrica utilizada no mercado financeiro. O termo vem da língua inglesa e significa rebaixamento. Assim, ele mede o percentual de queda do preço de um ativo em relação à sua cotação máxima.

Desse modo, o investidor consegue verificar quanto perdeu durante um período em determinado investimento, com um resultado percentual. Com isso, o drawdown ajuda investidores na definição de estratégias de alocação de ativos e gerenciamento de risco.

A métrica contribui para a realização da análise de performance, indicando o nível de instabilidade do ativo para que você possa se posicionar com mais embasamento.

Qual a importância do indicador na análise de um fundo de investimento?

Você entendeu o que é drawdown e que ele está ligado à avaliação da instabilidade das alternativas, como fundos de investimento. Vale a pena explorar com mais profundidade como essa métrica é utilizada no mercado financeiro.

O drawdown é usado principalmente para analisar a volatilidade histórica de ativos como ações e cotas de fundos de investimento. Desse modo, ele pode ser usado por investidores e especuladores para comparar os ativos, verificando quais apresentaram quedas mais expressivas.

Portanto, ele costuma ser utilizado para mensurar o risco de um investimento. Trata-se de uma ferramenta para saber se o ativo está adequado à sua tolerância, para uma alocação consciente e com potencial para a sua carteira.

Ademais, o drawdown permite identificar mudanças no comportamento do ativo ao longo do tempo, avaliando se o seu desempenho está melhor em relação ao passado. Efetivamente, o indicador complementa as análises, auxiliando nas decisões de investimento ou especulação.

Como fazer o cálculo do drawdown?

Após saber mais sobre o drawdown e para que ele serve, você precisa aprender a fazer o cálculo do indicador. 

Para chegar ao resultado, é necessário aplicar a seguinte fórmula:

Drawdown = (valor máximo do ativo/valor mínimo do ativo) – 1 

Entender melhor os termos da equação ajudará você a utilizá-la corretamente em suas análises. O valor máximo do ativo é a cotação mais alta identificada em uma série histórica, enquanto o valor mínimo é o preço mais baixo — que ocorre após o pico.

Para obter o drawdown em percentual, após realizar o cálculo da fórmula, basta multiplicar o resultado por 100. Note que há como analisar diferentes quedas por meio do indicador, sendo o principal deles o máximo drawdown (MDD) — a maior perda em uma série histórica.

Suponha que você adquiriu a cota de um fundo de investimentos por R$ 10. Com o tempo, o preço subiu para R$ 40, mas, posteriormente, caiu para R$ 30 — e, atualmente, ela custa R$ 35. O drawdown, nesse caso, corresponde à redução do valor máximo (R$ 40) para o ponto mais baixo (R$ 30).

Logo, ele representa uma queda de 33%. O indicador permite identificar os momentos em que o fundo enfrentou dificuldades, a maior desvalorização registrada e o tempo necessário para se recuperar.

Por exemplo, é normal que mesmo os fundos mais bem avaliados do mercado apresentem grandes variações no curto prazo. No entanto, eles geralmente conseguem recuperar perdas mais rapidamente do que outros veículos financeiros do mesmo tipo.

Como usar o drawdown para escolher investimentos?

Além de entender como calcular o drawdown, você precisa saber como utilizar o indicador na hora de selecionar os seus investimentos.

Confira!

Aprenda a analisar o drawdown

Com o resultado do drawdown de um fundo, você deve verificar o que ele representa. Quanto mais intensa for a queda, maior tende a ser o risco relacionado ao veículo de investimento. 

Ademais, observe o tempo do drawdown. A duração máxima da queda indica o tempo necessário para o investimento voltar ao seu preço máximo após passar por uma baixa. Ainda, considere o período em que o veículo financeiro é acompanhado.

Se a ideia for realizar comparações, por exemplo, vale a pena fazer uma média da métrica no mesmo período. A medida possibilita compreender melhor o comportamento dos fundos de interesse e ver quais mais se alinham ao que você busca.

Compare os resultados com a sua estratégia

Com o resultado do drawdown dos fundos de investimento em questão, verifique se eles atendem à sua estratégia individual. Estude como o comportamento das alternativas pode contribuir para os seus resultados.

Adicionalmente, avalie a adequação ao seu perfil de investidor. Classificações arrojadas conseguem tolerar um nível de risco mais elevado, desde que as demais características do ativo atendam às expectativas. Por outro lado, perfis moderados e conservadores pedem mais cautela na alocação.

Utilize outros indicadores

Você sabe que o drawdown ajuda a avaliar alternativas do mercado financeiro, mas ele não deve ser a sua única referência para a decisão. A razão é que ele considera apenas a variação na cotação do ativo, além de observar resultados passados.

Para uma visão mais completa, utilize outros estudos que demonstrem informações aprofundadas sobre o fundo. Se a alocação tiver foco em médio ou longo prazos, faça a análise fundamentalista do investimento. Já em estratégias de curto ou curtíssimo prazos, considere fazer a análise técnica.

Entendeu o que é drawdown e qual é a importância de utilizar o indicador na hora de avaliar os fundos de investimento? Essa é uma das métricas de risco que ajudam a selecionar as alternativas mais adequadas para a sua carteira conforme o nível de volatilidade.

Deseja acompanhar mais dicas e informações para os seus investimentos? Então assine a nossa newsletter e não perca as novidades!